五月份鋼廠盈利狀況維持慘淡
導(dǎo)語：4月份生鐵成本指數(shù)為118.5點，較3月份下跌9點，跌幅為7.1%(詳見圖1)。同期，綜合價格指數(shù)為144.2點，較3月份下跌3.1%。可見4月份成本與鋼價同跌，且成本跌幅是鋼價跌幅兩倍之多；4月份鋼廠盈利極少，多為虧損。
圖1 生鐵成本指數(shù)走勢圖
一、2013年4月成本和盈利分析
從圖1生鐵成本指數(shù)走勢圖可以看出，4月份四周的成本指數(shù)先降后穩(wěn)，在116.3~123.8區(qū)間震蕩，整體較3月份下跌7.1%。
按鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究4月份爐料成本，有必要先分析一下3月份的鐵礦石市場行情：
3月份，國產(chǎn)礦市場整體下跌，鋼廠連續(xù)下調(diào)采購價格。月初，唐山、東北等地鋼廠率先下調(diào)鐵精粉采購價格，從而迫使當?shù)厥袌鰞r格呈現(xiàn)小幅下滑。月中，河北、北京、山東等地部分大型礦山企業(yè)也連續(xù)下調(diào)出廠價格，整體下調(diào)幅度在50-60元/噸。隨著國產(chǎn)礦價格的不斷走低，礦選廠商低價出貨意愿也隨之降至低點，臨近月底，市場多以小幅波動調(diào)整為主。據(jù)信息研究中心市場監(jiān)測顯示：截至3月29日，唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場價格在840-860元/噸，較月初跌60元左右。
3月份，進口礦市場大幅下滑，市場資源仍處緊張狀態(tài)。3月份，鋼廠采購進口礦壓價力度增大，進口礦期貨市場價格在月中連續(xù)大幅下跌，價位跌至140美元/噸以下。臨近月底，由于市場資源緊張狀態(tài)不改，貿(mào)易商挺價力度較強，市場整體處于震蕩調(diào)整狀態(tài)。據(jù)信息研究中心市場監(jiān)測顯示：截至3月31日，61.5%澳粉外盤報價在135-137美元/噸，較月初跌14-15美元。
總體而言，國內(nèi)鋼材市場需求疲軟，鋼廠不斷下調(diào)鐵礦石采購價格以壓縮生產(chǎn)成本，鐵礦石價格在3月份不斷走低，傳導(dǎo)至4月份鋼廠的成本表現(xiàn)為陡然下滑。
圖2 主要鋼材品種(測算成本與市場價格比較)盈利水平
圖2是信息研究中心監(jiān)測的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從圖2可以看出，4月份8大品種中，僅有冷卷和中厚板盈利，其余6個品種均顯示虧損。4月份扭虧為盈的品種為中厚板。總體上8大品種在4月份的盈利水平較3月份有所提高。
分品種看，4月份4周各品種的平均利潤如下：
冷卷盈316元，中厚板盈101元，熱卷虧103元，帶鋼虧34元，三級螺紋鋼虧172元，二級螺紋鋼虧199元，線材虧366元，方坯虧312元。
二、2013年5月盈利展望
4月25日，中共中央政治局召開經(jīng)濟形勢分析會議，這是2004年以來政治局首次召開集中關(guān)注經(jīng)濟問題的會議。會議指出宏觀經(jīng)濟總體弱于預(yù)期，短周期再度面臨下行壓力并不是最令人擔憂的，經(jīng)濟下行而風險趨于上升才是更值得警惕的。特別是近期國際上一股“做空中國”的力量不斷增強，大大加劇了人們對中國經(jīng)濟形勢持續(xù)惡化的擔憂。因此，中央政治局會議中提到“穩(wěn)住宏觀”，其背后真實含義就是要“穩(wěn)住增長、穩(wěn)住政策、穩(wěn)住風險和穩(wěn)住預(yù)期”。
中國經(jīng)濟增長減速，但官方聲明集中關(guān)注的是風險，關(guān)注經(jīng)濟增長的質(zhì)量和盈利能力，沒有提及“經(jīng)濟下行的壓力”。這可能意味著排除了近期推出經(jīng)濟刺激計劃的可能性。這一宏觀動向，對于希望更多刺激到來的人，可能并不是什么好消息。
另外，中國官方4月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)意外回落，新訂單、庫存等多項指數(shù)均下降，出口訂單降至榮枯線50下方，顯示制造業(yè)需求仍面臨壓力，與稍早公布的匯豐PMI初值一道證實中國經(jīng)濟復(fù)蘇乏力。
一季度令人失望的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和上述兩機構(gòu)公布的PMI數(shù)據(jù)的回落，再加上中鋼協(xié)預(yù)估的4月中上旬全國日產(chǎn)粗鋼仍處在211-212萬噸水平，供給的高壓和需求“蹣跚”釋放，粗鋼日均產(chǎn)量的不斷飆升使得鋼市壓力倍增。鋼貿(mào)商悲觀情緒蔓延，去庫存仍是鋼鐵行業(yè)的首要任務(wù)。
盡管五一小長假過后，國內(nèi)建筑鋼材市場價格出現(xiàn)小幅探漲。拉漲對下游形成一定帶動，各地商家反映成交情況較之前幾日明顯轉(zhuǎn)好，京津地區(qū)更是出現(xiàn)了較多的封庫惜售現(xiàn)象，但過大的庫存仍使得商家心態(tài)頗為擔憂謹慎。未來用鋼需求不樂觀，積極因素稀少，暫沒有復(fù)蘇曙光。
總之，我們預(yù)計5月份成本繼續(xù)回落，單噸鋼材的盈利可能會提升，但鋼材終端成交量是有限的，加上庫存積壓嚴重，5月份鋼廠仍將慘淡經(jīng)營，盈利微薄，部分企業(yè)繼續(xù)虧損。
鄭州科索電液設(shè)備有限公司
2013-5-9